文 | 酒管財經 

文旅集團一進一退之間，恰恰證實酒店資產在全局中扮演著進可攻退可守的角色。而上述變動帶來的市場格局之變，也在深刻影響著酒店產業(yè)的未來走勢。今天金博大酒店裝修設計公司為您分享的是酒店行業(yè)前瞻：“國進民退” 文旅集團整合酒店資源！

己之蜜餞，彼之砒霜？ 

疫情沖擊的大背景下，在對待酒店資產的態(tài)度上，國資文旅集團和民營文旅企業(yè)給出了完全不同的態(tài)度。 

根據《酒管財經》不完全統(tǒng)計，包括四川、湖南、浙江、河南等地方的國資文旅板塊，正在加速旗下酒店資源的整合和擴張。而民營企業(yè)的文旅板塊，包括新華聯(lián)、華僑城、融創(chuàng)、富力等企業(yè)，則在通過出售酒店資產回血。 

一進一退之間，文旅與酒店的市場格局或將改寫。

國資更加主動

日前成立的河南省文化旅游投資集團有限公司動作頻頻，先后與中國旅游研究院、中國文化傳媒集團、泰國正大集團等93家單位簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議和業(yè)務實質協(xié)議，共獲銀行意向授信額度5550億元。 

這是當地國資主導的文旅集團。根據媒體披露信息，集團將構建文旅金融、酒店餐飲、景區(qū)管理等9大業(yè)務板塊。河南本土消息人士稱，未來該集團將整合旗下酒店資源，將酒店配套板塊做大做強。 

若放置全國范圍來看，這只是國資文旅對于酒店板塊整合的一個縮影?！毒乒茇斀洝肥崂淼弥?019年開始，地方國資就開始更加重視旗下酒店資源，并進行整合和品牌化運營。 

2021年12月29日，四川省安逸酒店集團有限責任公司正式揭牌。包括金牛賓館、錦江賓館、四川賓館等在內的157家酒店、3萬余間客房被納入統(tǒng)一管理運營。 

四川省旅游投資集團有限責任公司是該酒店集團的實控人。四川旅投希望通過安逸酒店集團整合旅行社、景區(qū)等上下游產業(yè)鏈。 

按照規(guī)劃，安逸酒店集團將聚焦政務商務、文化旅游、城市度假、康養(yǎng)旅居等多重消費需求，立足全川、拓展全國，讓“安逸”品牌走向全國，推動酒店集團從區(qū)域品牌向全國品牌跨越發(fā)展，打造國內一流知名酒店集團。 

湖南省酒店旅游發(fā)展集團有限公司在2021年底成立，并將酒店業(yè)作為三駕馬車之一。該酒店集團的酒店業(yè)務，包括華天、陽光、華悅等酒店品牌，未來將采取輕資產運營模式，加大品牌輸出，不排除加盟和并購。 

上述酒店資產中，華天酒店是上市公司，在在中國旅游飯店業(yè)協(xié)會發(fā)布的“2020年度中國飯店集團60強”名單中位列第33位。不難看出，湖南酒旅將酒店板塊推至重要位置，并寄希望酒店資源實現迅速發(fā)展。 

浙江省旅游投資集團，則將原本的浙旅投酒店集團更名為雷迪森酒店集團，并整合原蝶來酒店集團、雷迪森旅業(yè)集團、梅苑酒店管理有限公司及其他省級相關酒店類資產，秉持“資產+品牌+平臺”型高質量發(fā)展酒店集團的理念，培育以“雷迪森”為母品牌，雷迪森廣場酒店、雷迪森酒店、雷迪森莊園、雷迪森維嘉酒店、雷迪森懌曼酒店為核心品牌的全域品牌矩陣。 

根據其官網顯示，雷迪森酒店集團擁有11個品牌，157家酒店，分布在全國31個省、自治區(qū)、直轄市，全省11個地級市及55個縣級行政區(qū)。 

華美顧問機構首席知識官、高級經濟師趙煥焱此前曾告訴《酒管財經》，國資進入有利于行業(yè)集中統(tǒng)一后的規(guī)?；芾怼Ｂ糜螛I(yè)主要包括酒店、景區(qū)、旅行社，成立集團后，有助于核心競爭力和客戶資源得到共享。 

事實上，加大對酒店資源的數量和把控，有利于完善產業(yè)鏈上下游。尤其是我國酒店產業(yè)逐漸向連鎖化、品牌化靠攏，大大減少了老牌國資酒店品牌的市場教育難度。 

在實操層面，不管是自營、加盟，抑或是委托管理以及與其他酒管集團合作，多種模式在酒店行業(yè)早就經過市場驗證。也正是基于此，地方國資整合酒店資源的落地成功幾率大大提升。 

民企拋售酒店眾生像

國資文旅整合酒店資源，民企文旅集團以及民營企業(yè)的文旅板塊，卻出現酒店出售浪潮。 

《酒管財經》此前報道，新華聯(lián)將全力推進非景區(qū)酒店及商業(yè)的大宗物業(yè)去化，加速實現現金回流，以改善公司資產負債結構。 

新華聯(lián)可供出售的非景區(qū)酒店數量為10家。包括北京新華聯(lián)麗景灣國際酒店、上海新華聯(lián)索菲特大酒店、銀川新華聯(lián)瑞景酒店、西寧新華聯(lián)索菲特大酒店、銀川新華聯(lián)喜來登酒店等。 

融創(chuàng)出售文旅板塊的消息在去年就已經傳出。彭博援引知情人士的話稱，融創(chuàng)中國計劃整體出售其文旅地產板塊融創(chuàng)文旅，正在與部分潛在買家接觸。知情人士未透露其估值，并稱交易仍在初步討論中，存在變數。 

融創(chuàng)文旅旗下有12座文旅城、4個旅游度假區(qū)、9個會議會展中心、25個文旅小鎮(zhèn)，其中包括49個樂園、48個商業(yè)和約150家高端酒店。 

而接手萬達酒店的富力，也將酒店擺上貨架。在2021年中報上，富力就再次提及“尋求合作伙伴共同開發(fā)優(yōu)質項目及以本集團可接受的價格出售某些酒店或投資物業(yè)”。 

民營企業(yè)拋售酒店的邏輯不難理解。 

上述企業(yè)大多因為自身經營陷入流動性危機，亟需出售資產回血。相較于其他資產，酒店更加容易變現。企業(yè)與其等酒店用二三十年時間回本，不如趁早將其賣掉，保障公司現金流。 

不過，雖說都有布局酒店業(yè)務，但不同企業(yè)對該板塊的操作路徑，也在一定程度上影響了企業(yè)的輾轉騰挪空間。相比較而言，在抗周期上，擁有自主酒店品牌的企業(yè)，自身抗壓能力更強一些。 

諸多民營企業(yè)推出自主酒店品牌，比如萬達推出的萬達酒店及度假村，碧桂園聯(lián)營企業(yè)的鳳悅酒店及度假村，世茂旗下自主酒店品牌“世茂喜達”等。 

該路徑下的酒店資產，不再是依附于地產以及文旅板塊的附屬品，而是相對獨立、具有一定造血能力的優(yōu)質資產。民營企業(yè)由甩手掌柜變成躬身入局，回報自然更加理想。這也造成了世茂集團一邊傳出出售酒店資產的信息，一邊又不斷在全國各地新開酒店的局面。 

更加重要的是，酒店資產證券化正在被外界所熟知。此舉可提高資產流動性，對于緩解企業(yè)資金流動性問題有極大益處。 

從這個角度上講，酒店資產仍是一個進可攻退可守的優(yōu)質項目。 

如何玩轉酒店？

酒店領域早就是一個充分競爭的市場，不管是經營主體是國資還是民企，想要做大做強，都必須在具體的經營戰(zhàn)略上做出規(guī)劃。 

事實上，大部分國資文旅集團對旗下的酒店資源的管理相當粗糙。眼光敏銳者的地方國資啟動整合，也只是近期才出現的動作。如何在傳統(tǒng)酒管巨頭以及國際酒管集團的市場中覓得優(yōu)勢地位，是每一個文旅集團都需考量的重點。 

通常來講，同大型酒管集團合作是較為討巧的路徑，可以讓分工更加明確，專業(yè)的人做專業(yè)的事。 

該模型下，文旅集團旗下的酒店資產的獨立性相對較差，酒店資產除自身營收之外的品牌溢價存在天然性缺失。 

如果文旅集團發(fā)力自主酒店品牌，或者整合原有酒店品牌，試圖做大做強，這更加考驗操盤者的掌舵能力。湖南的地方國資正在踐行這條路徑。能否走得通、未來能走多遠，非常值得行業(yè)關注。 

相對來講，成立合資公司的折中之舉更加值得推薦。這在業(yè)內也有很多先例。融創(chuàng)攜手華住成立永樂華住酒店管理。該公司住成立后，融創(chuàng)文旅將旗下22家酒店授權永樂華住進行管理。 

對于更有野心的文旅集團而言，折中之舉可以再進一步。彼時萬達曾與凱悅、洲際、希爾頓等國際酒店管理集團合作，萬達負責酒店前期的投資和建設，外國伙伴則負責酒店的運營管理。之后萬達開始自我輸出品牌和管理。 

世茂集團則是兩條腿走路。一方面是與希爾頓、洲際、萬豪、凱悅等國際知名酒店集團強強聯(lián)合的世茂酒店及度假村，另外與喜達屋資本集團聯(lián)手成立的合資酒店公司——世茂喜達酒店集團（以下簡稱世茂喜達），以輕資產輸出，布局中高端酒店市場。 

無論采取哪種路徑，對于文旅集團而言，酒店板塊一定是要精細化管理、品牌化建設，并且不能因為急于求成追求攤子做大而導致市場動作變形。這種教訓在酒店領域還是經常出現的。